据证券之星公开数据整理，近期盛弘股份（300693）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入34.63亿元，同比上升14.05%，归母净利润4.76亿元，同比上升10.99%。按单季度数据看，第四季度营业总收入12.47亿元，同比上升32.47%，第四季度归母净利润1.99亿元，同比上升25.94%。本报告期盛弘股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达201.8%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利5.11亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率38.47%，同比减1.88%，净利率13.7%，同比减2.0%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.08亿元，三费占营收比14.67%，同比减6.7%，每股净资产6.93元，同比增18.62%，每股经营性现金流2.24元，同比增91.71%，每股收益1.53元，同比增10.42%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：财务费用变动幅度为-598.13%,原因:本期购买定期存款产生的利息收入增多。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为92.77%,原因:本期经营活动现金流入增加。投资活动现金流入小计变动幅度为121.5%,原因:本期收回理财产品的金额增加。投资活动现金流出小计变动幅度为84.31%,原因:本期投资支付理财产品的金额增加。筹资活动现金流入小计变动幅度为-83.82%,原因:上年新增较多借款而本年未新增借款。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-287.46%,原因:本期筹资活动现金流入减少较多。现金及现金等价物净增加额变动幅度为1772.43%,原因:本期经营活动产生的现金流量净额增加。货币资金变动幅度为31.82%,原因:本期经营活动产生的现金流量净额增加，以及期末持有的定期存款增加。存货变动幅度为-8.71%,原因:本期加强存货管理。固定资产变动幅度为-5.62%,原因:本期计提折旧使得固定资产账面净值下降。在建工程变动幅度为84.06%,原因:本期新增对西北总部及研发制造基地项目工程的投入。短期借款变动幅度为-80.45%,原因:本期归还短期借款。长期借款变动幅度为-100.0%,原因:本期将一年内到期的长期借款转入一年内到期的非流动负债。交易性金融资产变动幅度为-100.0%,原因:期末购买的理财产品均是定期存款，在其他货币资金核算。

证券之星价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为21.33%，资本回报率极强。去年的净利率为13.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为22.17%，投资回报也很好，其中最惨年份2018年的ROIC为7.69%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为54.6%/43.8%/53.6%，净经营利润分别为4.01亿/4.24亿/4.74亿元，净经营资产分别为7.35亿/9.68亿/8.86亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.11/0.15/0.09，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.83亿/4.48亿/3.07亿元，营收分别为26.51亿/30.36亿/34.63亿元。

财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为64.94%）建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达201.8%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5.84亿元，每股收益均值在1.87元。